一年融7.8亿美金,半年豪赚51亿的比特大陆,为啥着急上市?

昨晚黑钻君的朋友圈被比特大陆要在香港上市的消息刷屏了,受利好消息影响,目前BCH涨幅22%。在黑钻君的眼中,比特币大陆一直都是印钞机啊。这么赚钱的企业,为啥还着急上市呢?我想币圈的很多人跟我有一样的疑问

2018-09-28 11:00:01 区块链 {{aticleInfo.post_view_num}}

昨晚黑钻君的朋友圈被比特大陆要在香港上市的消息刷屏了,受利好消息影响,目前BCH涨幅22%。


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在黑钻君的眼中,比特币大陆一直都是印钞机啊。


这么赚钱的企业,为啥还着急上市呢?我想币圈的很多人跟我有一样的疑问。

 

黑钻君先带大家来看看比特大陆的三轮融资和业绩情况。根据招股书显示,成立至今,比特大陆一共经历了三轮融资,分别是:

 

2017年8月,获得来自红杉、IDG等5000万美元A轮融资;

 

2018年6月,获得2.927亿美元B轮融资,据媒体报道是红杉领投,Coatue、EDBI参投;

 

2018年8月,获得4.42亿美元B+轮融资。

 

一年三轮融资合计7.847亿美金,刚刚成立就获得了IDG和红杉这样的知名机构5000万美金的投资,这在创业公司中可算得上是传奇。


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黑钻君看了招股说明书上的数据,比特大陆从2015至2017年净利润分别为0.486亿、1.136亿和7.014亿美元,上半年经调整利润为9.5亿美元。

 

2018年上半年比特大陆净利润7.43亿美元(约合51亿元人民币),同比增近八倍;经调整EBITDA为11.23亿美元。


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那么问题来了,如此赚钱的高科技企业,为啥还要着急上市?


黑钻君个人认为主要是因为以下的3个方面:

 

上市对冲系统性风险

 

比特大陆目前面临3大困局,毛利下滑、市场竞争环境恶化、币圈熊市导致对矿机需求减弱。


先来说说比特大陆的毛利,2015年毛利率为52%,2016年为54.4%,2017年为48.2%,2018年上半年则为36.2%。


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值得大家关注的是,比特大陆的研发费用却一直在上涨。


2015年,比特大陆投入研发的费用为570万美元;


2016年,这个数字飙升到了1660万美元;


而到了2017年,比特大陆一共投入了7260万美元进行研发。


2018年上半年,比特大陆研发费用为8700万美元。

 

随着芯片工艺制程越来越先进,所需要投入的研发费用越来越大,研发难度也越来越高。

 

大家都知道,矿机的核心部件就是芯片,芯片的性能、研发迭代更新的速度等,而芯片的研发投入的人力、物力成本很高。


一次研发的失败,数亿元甚至数十亿元就打水漂了,比特大陆要继续研发就需要更多的资金支持。

 

做过企业的人,或者在企业里干过的人就知道,一个企业要生存下来,最重要的是什么?


首先需要肯定是资金。因为你没有钱,你就生存不下来,也没有钱扩张,就谈不上长远发展。连眼前的苟且都过不去,还谈什么诗和远方呢?对任何企业来讲,融资约束问题一定是要解决的。

 

比特大陆上市以后可以获得更多的资金流,同时如果万一需要贷款的时候,融资起来也更为方面,可以拿股票进行质押贷款等。

 

一个银行也好,或者债权人也好,都没有办法判断这个股权的实际价值。


但是上市公司的股权,在二级市场上有活跃的交易,有报价,因此一旦发生违约,金融机构可以在二级市场进行出售,然后有效地控制风险。所以上市公司等于又开拓了一个新的融资渠道。

 

寒冬持续时间长,比特大陆上市抵御风险

 

2018年经济下行,企业融资变得困难,有条件的企业都抢着上市。


比如小米打完前阵后、美团点评,同城艺龙、找钢网等先后在港交所递交招股书。根据不完全统计,过去3个月以来,上市或者申报上市的独角兽企业,超过30家。

 

2018年的资本市场有个笑话,就是7月份的时候,大堆的独角兽在港交所上市敲钟。有一天是8个企业同时上市,结果港交所只有4口钟,所以大家只好轮流敲。

 

很明显这些企业都是想尽快融资、储备好充足的粮草度过这个寒冬,毕竟做企业活下来才是硬道理。


币圈已经进入了熊市,而且大家都不知道这个熊市还会持续多久,比特大陆上市以后可以对系统性风险进行对冲。

 

企业地位的合法化


虚拟经济一直处于监管的真空地带,大部分企业都没有取得合法化,所以从94以后,大家可以发现很多企业都在出海了,或者基金的注册地都在海外。

 

在中国的上市制度安排下,股市其实是政府信用,国家信用。


对于企业来讲,尤其对于区块链的民营企业来讲,上市意味着什么呢?


从某种意义上说,上市是以政府信用为这个企业来做加持,等于是赋予了这个企业某种信用额度。

 

比特大陆上市以后,就意味着已经合法了,这不管是对于投资者还是比特大陆来说,都是好事情。

 

负面新闻缠身 上市给投资者信心

 

比特大陆风波一直不断,核心研发人员出走,BCH社区闹分叉,上市受阻等等。


除此之外,据财经网报道,2017年7月,比特大陆、算丰科技以侵害实用新型专利权为由,状告深圳比特微、新特能源股份有限公司、北京必然如此网络技术有限公司,要求被告共赔偿经济损失268万元人民币。但在2018年8月31日当天,双方接收到《民事判定书》,比特大陆败诉。

 

不仅如此,推特用户“BTCKING555”还曝出比特大陆或将面临破产。虽然此消息很快被吴忌寒否认,但仍然难以阻挡来自外界的质疑之声。

 

外界质疑的主要原因是,比特大陆采矿业务收入下滑、矿机销售额下降,还将过多现金流投入以BCH为主的山寨币组合中。

 

这些负面新闻无疑会动摇投资者对于比特大陆的信心,通过上市以后,将大幅提升投资者对于比特大陆的信心。


这让黑钻君想到了之前备受资金链断裂置疑缠身的京东,也是通过上市的方式消除了外界的疑虑。

 

发现基金的乔龙表示作为一家以矿机生产为核心业务的企业,比特大陆选择承认AB股制度的香港上市,重要意义不仅是我们扬眉吐气的芯片企业,更是主流社会对虚拟货币行业间接认可。


当然还有很多人说,比特大陆上市是为了财务的再次分配、去香港收割一波韭菜,利益输送等等,对此你怎么看呢?

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